这加密货币市场经历了那种人人都突然变成“抄底专家”的时期。
周五比特币价格短暂跌破 95,000 美元，足以让社交媒体热议，各种预测认为这是市场最终触底反弹并开始下一轮上涨的时刻。
但根据链上情绪平台 Santiment 的说法，这种乐观情绪——或者至少是认为最糟糕的时期已经过去的这种想法——可能恰恰是我们应该担心的事情。
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一份报告已发布周六，Santiment公司直言不讳地表示：“当市场普遍认为某个价格已经触底时，务必保持谨慎。”
从历史经验来看，真正的市场底部并非在人人都呼吁触底时形成，而是在大多数市场参与者真正认为价格还会进一步下跌时形成。而现在，市场情绪似乎在恐惧和“好吧，也许我们已经遭受了太多损失”之间摇摆不定。
问题在于？许多交易员在比特币跌破10万美元这一具有重要心理意义的大关后，就开始宣称价格已经触底。这是一种典型的情绪反应，而且往往会产生误导。
BTC价格（来源：CoinMarketCap)
如果你最近浏览过加密货币领域的推特，你可能已经看到了不少悲观论调。Santiment 表示，市场对比特币的情绪已经转向“压倒性的负面”，正面评论与负面评论的比例降至一个多月以来的最低点。
社交媒体舆论已转为“压倒性的负面情绪”（来源：Santiment）
除非市场真的受到惊吓，否则这种情况并不常发生。
更有趣的是：比特币的社会主导地位飙升至 40% 以上，这意味着比特币几乎掌控了加密货币领域一半的讨论话题。当这种情况发生在暴跌期间时，通常表明恐惧是主导情绪。
恐惧蔓延得很快。
据Santiment称，最近的暴跌导致“Saylor”一词的提及量激增，交易员们指责Strategy（MSTR）董事长Michael Saylor在比特币下跌期间抛售——但他后来否认了这一说法。CNBC采访但恐慌已经开始蔓延。
嗯……不一定。但桑蒂门特表示，目前的情况并不理想。
现在，我们正处于一个尴尬的境地：
情绪极其负面
分析师们纷纷高呼市场即将触底。
心理防线已被突破
每个人都认为自己知道接下来会发生什么。
从历史经验来看，这种组合往往预示着更大的下跌。底部通常是在悄无声息中形成的，而不是在集体齐声高喊“我们触底了！”的时候形成的。
有趣的是，即使市场恐慌情绪蔓延，一些业内重量级人物仍然非常看好股市。
BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 坚持他的预测，即比特币可以在几个月内达到 20 万美元。
BitMine 的 Tom Lee 也持相同观点：牛市尚未结束，比特币价格可能会在年底大幅上涨。
因此，这种脱节局面仍在持续。市场情绪糟糕透顶，价格走势动荡不安，宏观科技股摇摇欲坠。然而，长期看涨的观点却依然盛行。
接下来事情变得有趣起来了。
本周，现货比特币ETF在短短三个交易日内就遭遇了11.7亿美元的资金流出。仅周四一天，这些产品就流失了惊人的8.66亿美元，创下历史第二大单日流出纪录。
美国比特币ETF资金流动（来源：Farside Investors)
通常来说，这听起来很糟糕……但桑蒂门特认为情况可能恰恰相反。
从历史数据来看，大量资金流入往往标志着局部市场顶部，此时零售业的FOMO情绪达到顶峰。然而，资金流出通常发生在恐慌时期——恰逢价格触底。
这是典型的“伤害我越多越好”的循环。
如果这种模式持续下去，当前的 ETF 赎回浪潮实际上可能有助于比特币稳定和反弹——在市场完成对弱势投资者的淘汰之后。
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