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DeFi借贷巨头MakerDAO,Compound,Aave何以争锋?

DeFi借贷平台 ,通过在以太坊等开放式区块链运行智能合约实现,成为新的金融服务推动者。DeFi协议允许用户以完全去中心化的方式成为贷方或借方,摆脱传统金融借贷繁琐的手续和纸质文件,无需中介,能够使个人可以完全控制自己的资金。     

                                             

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2020年是DeFi发展的高光时刻,整个市场锁仓量创历史新高。根据Dune Analytics的数据统计,截止2020年11月底,排名前三的去中心化金融(DeFi)借贷协议中锁仓的加密货币贷款的价值已超过30亿美元,这前三甲DeFi应用分别是MakerDAO,Compound和Aave。


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产品和技术

MakerDao的Maker协议,俗称多抵押DAI(MCD)系统,是最著名的DeFi借贷平台之一,也是第一个被广泛采用的去中心化金融(DeFi)应用程序。MakerDAO成立于2014年,旨在建立稳定的加密货币。DAI通过智能合约生成并与美元1:1挂钩进行借贷。DAI的稳定性是通过动态的债务抵押头寸体系、自主反馈机制和对外部参与者的激励来实现的。通过超额抵押,资产持有人通过Maker协议铸造DAI后可以自由地发送给其他人,用于支付商品和服务,或者作为长期储蓄持有。Maker协议支持ETH、WBTC、USDC和BAT进行借贷。Maker经历了从单抵押DAI(SCD)到现在的多抵押DAI(MCD)系统,就未来发展规划,其官网还未呈现。


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来源:Medium


Compound在2020年7、8月份一度超越MakerDAO,成为去中心化金融(DeFi)中最大的借贷协议。Compound之所以受人追捧最主要的原因归于其流动性挖掘(Yield Farming)。通过流动性挖矿,持有人无论是贷方还是借方都能获得COMP代币奖励,这激励了Compound平台的高流动性和参与度。在加密货币社区中,这被称为“农耕收益”。在Compound平台通过流动性挖掘,存在借方支付借款利息后仍然能够收益的情况。这也是Compound平台被趋之若鹜的主要原因之一。Compound平台支持9种基于以太坊的资产进行借贷,不同的DeFi借贷利率取决于支持的货币。不过Compound存在预言机中心化缺陷。2020年11 月,Compound 遭遇黑客攻击,价值约103Million美元的加密资产被系统强制清算。Compound 上的 DAI 价格来源于预言机,而该预言机的 DAI 价格采集自单一的交易所——Coinbase Pro,而黑客则操纵了 Coinbase Pro 上 DAI 的价格。


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来源:Compound官网


Aave前身是ETHLend,2017年成立,属于点对点贷款平台。后来他们改用流动资金池模式,更名为Aave。Aave在2020年推出了Aave协议,提供借贷服务。不同于MakerDAO和Compound,Aave其支持17种加密货币进行抵押,用于赚取存款利息和支持可变或稳定利率借入资产。它还提供其他服务,如闪电贷等独特的抵押类型。最著名的例子就是今年“闪电贷传奇”,一“黑客”通过闪电贷款零资金套利获利近40万美元。这在传统金融中前所未见,DeFi打开了充满潜力的全新世界。虽然Aave产品种类丰富,但是其路线发展图最近还只更新到2020年。


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来源:Aave官网


代币和融资:

MakerDAO拥有双重代币模式:DAI和MKR。DAI是与美元挂钩的稳定货币,通过Maker协议抵押生成,允许用户相应地借贷,当前约1,402M处于流通中。MKR令牌是维护系统稳定性的治理令牌,允许持有人就各种参数进行投票,如稳定费、债务上限、使用的抵押品类型、Dai储蓄率等。 MKR,总共发行1M枚,但总量并非固定,在维护DAI稳定性过程中根据需要铸造或销毁。MKR并无公开发行阶段,通过三轮私募获得总共5450美元,其中包括a16z Crypto等知名投资人的支持。a16z Crypto是硅谷的顶级风投机构MakerDAO的投资人实力相对较强,能够为项目提供有力的资源支持。虽然MKR代币近期表现强劲,但从整体上看,最大跌幅曾超过80%。


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来源:CoinGecko


Compound的COMP代币用于用于生态激励和社区管理,总量发行1000万枚,没有初始代币发行(ICO),近50%分配给了投资者,创始人,当前和未来团队成员。另外剩余约50%中大约80万枚分配给社区计划,剩余的420万个令牌将在4年的时间内分配给该协议的用户(假设每天的分配量为2880个)。Compound投资人阵容强大,包括众多区块链投资领域的知名投资机构,除了 a16z Crypto,还有Polychain Capital, Paradigm,Coinbase Ventures等。不过其代币表现一般,整体来看,从ATH到ATL跌幅超过80%。


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来源:CoinGecko


Aave包含两种代币,LEND和AAVE,LEND和AAVE的兑换比例为100:1。LEND总量1.3Billion, 其中77%LEND在2017年通过首次代币发行(ICO)筹集了1620万美元;剩余23%归创始人和团队;AAVE总共16M , 其中81.25% AAVE代币将由LEND代币持有人赎回;18.75% AAVE代币将分配给AAVE生态系统开发,即Aave项目增发了300万的代币。AAVE增发主要原因是LEND代币已经用尽,增发AAVE是为了和Compound抗衡,施行流动性挖矿和Staking。值得注意的是,对于代币增发这件事需要谨慎,这影响到原先代币持有人的利益以及代币未来的价值。如果未来还有其他紧急事件,Aave又会如何应对呢? 相比MakerDAO和Compound, Aave的投资团队相比较为逊色。不过其代币表现突出,价格走势一路上行。


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来源:CoinGecko


团队和生态

MakerDAO项目创始人和首席执行官Rune Christensen,毕业于哥本哈根商学院,在校期间创建了招聘公司Try China,毕业后直接创建了MakerDAO项目,魄力和执行力突出。团队庞大总共拥有70来号员工,并且在中国建立办事中心。Compound项目CEO是特许金融分析师,前经济学家,两家软件初创公司的创始人。团队人员分布非常均匀,主要包括经济学家、律师、开发工程师等,属于非技术型团队。


Aave团队目前只有十多人的多元化团队。Stani是 Aave 的创始人 , 硕士毕业于赫尔辛基大学,在校期间创立了 ETHLend,是一名区块链社区的活跃分子,因其在社区活跃,所以创立ETHLend时就邀请到了水准较高的顾问团队。不过总体来说团队的人员年轻化,经验相对不足。MakerDAO,Compound和Aave属于DeFi借贷领域的前三甲,其生态则无需赘言。


赛博君有话说

尽管三个DeFi巨头之间存在诸多差异,但有三点最值得注意:1)MakerDAO的定位从根本上支持DAI稳定币,整个项目根基稳; 2)Compound为流动性挖矿的鼻祖。潜在问题是,如果4年后COMP代币耗尽或者价格下跌,Compound项目又会如何? 3) Aave提供丰富的功能和更为灵活的利率,比如提供稳定和可变的利率,闪电贷等,这些而Compound则没有。不过贷款的本质是允许用户借到比你现在拥有的更多的钱,有时甚至更多。现在包括AAVE在内的这些借贷平台都属于超额抵押,抵押的多借贷的少,那么对于那些真正欠缺资产的群体而言,AAVE能否在解决这些问题的同时保证安全?

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提示:投资有风险,入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

来源:原创。


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