五分钟综观对比DeFi借贷三大巨头UniLend，bZx，Compound

截至2020年12月，去中心化金融（DeFi）网络的总锁定价值（TVL）徘徊在14至150亿美元之间。而去中心化借贷是其中最为重要的一部分，在加密货币借贷市场中，贷方成为流动性提供者，借款人成为流动性用户。只要贷方认为利率具有吸引力，他就有动机参与该协议。本文分析了DeFi生态中三大巨头借贷项目的优劣。

（图片来源：赛博财经Cyberfinance）

项目背景介绍

UniLend是一个基于区块链的网络，通过现货交易和货币市场的特殊组合，为DeFi生态系统带来了更多的流动性。UniLend是为数不多的将所有可用代币带入DeFi市场的DeFi协议的项目之一。此外，该协议还引入了新的维度以最大化用户激励。

同样，Compound也是DeFi贷款协议，是一种算法货币市场协议。可以将其视为开放的货币市场。它允许用户存入加密货币并赚取利息，或向他们借入其他加密资产。它使用 智能合约来自动存储和管理添加到平台的资金。任何用户都可以连接到Compound，并使用诸如Metamask之类的Web 3.0钱包获得利息。这就是为什么Compound被称为无许可协议，这也意味着拥有加密钱包和互联网连接的任何人都可以自由地交互。

作为去中心化的贷款平台，bZx与Compound非常相似。但是，bZx与其他平台之间的最大区别在于创造需求。bZx协议是在以太坊之上构建的一组智能合约。该协议侧重于借贷和保证金交易，与另一种流行的DeFi产品dYdX最相似。两种保证金交易协议之间的最大区别是bZx协议固有地使用了令牌。bZx系统中有三个主要令牌：iToken，pToken和BZRX令牌。这三个都是ERC-20，每个令牌在bZx的功能中都起着至关重要的作用。

代币表现和融资情况

UniLend在2020年10月15日发行代币，其代币只在Probit Exchange和MXC等较小的交易所发售。在代币分配上，只有2%的代币份额公开发行，而创始团队占有15%的份额，其中有10%预留给后续安排。项目总融资额有325万美金，达到了团队的预期。然而，值得注意的是，其币价从历史高点$0.86一度滑落到$0.42，跌幅超过50%。此外，UniLend的投资机构有Woodstock Fund，Signal Ventures，3Commas，TRG Capital。

（图片来自：Coinmarketcap）

bZx在2020年7月13日发行代币，其代币在币安（Binance），Poloniex等交易所发售。在代币分配上，有7.3%%的代币份额公开发行，创始团队占有20%的份额，其中有17%预留给项目生态建设，其中3%的基金会提供给流动性挖矿，17%的资金会作用手续费支付激励给为协议做出贡献的用户。项目总融资额有200万美金，其中有近8百万美金是由公开代币发行所得，没有达到团队此前预期。和UniLend相同，其币价也经历了超过50%的跌幅，从历史高点$1.40一度滑落到 $0.18。此外，UniLend的投资机构有ZBS Capital和Signal Ventures。

（图片来自：Coinmarketcap）

Compound在差不多同一时期，于2020年6月17日发行公开代币销售，其代币在币安（Binance），OKEx，Hotbit，Coinbase，火币（Huobi）各大交易所均有发售。由此可见，比起前两个项目，Compound具有更强的公信力和知名度。在代币分配上，有42%的代币份额公开发行，远远大于前两个去中心化借贷项目，其首次代币发行也超过了3千万美金，受到了外界的追捧。这也一定程度上说明了Compound十分注重社区自治和生态建设，维持去中心化的发展理念。创始团队占有22%的份额。从下面的币价走势图可以看出，Compound走势一直保持较好的状态，没有很强烈的向下波动性。此外，Compound的投资机构有PolyChain，Paradigm以及Bain Capital Ventures。

（图片来自：Coinmarketcap）

创始团队和合作伙伴

UniLend的总部设立在印度，创始人是Chandresh Aharwar。团队成员背景多元化，来自Matic Network，Vodafone，Amdocs等较大公司。并和Ankr，Bluezelle，FXCoral，Probit Tokens等机构建立了合作关系。Compound和bZx的总部都设立在美国，bZx的共同创始人是Tom Bean和Kyle Kistner，之前任职于Nokia公司。他们于2017年8月提出了创立该协议的想法，bZx的合作伙伴包括Chainlink，Wyre，Zues protocol等。

相较之下，Compound团队人员分布更加专业和均衡，包括了经济学家、技术专家、律师、开发工程师等。值得一提的是，Compound的创始人CEO是特许金融分析师，前经济学家，也是两家软件初创公司的创始人。合伙伙伴也比较多元，来自CoinBase，Anchorage，Fireblocks，Bitgo，Curv等公司。

Compound曾说道，其目标是建立一套持续运行的金融基础设施，供应用程序和开发人员随时调用。若想达成这个目标，就得消除 Compound 的最大风险 “原开发团队”，让 Compound 更加地去中心化运作。可见，Compound的团队治理系统十分符合去中心化金融的理念——以社群治理取代 Compound 开发团队的管理。

缺点及不足

从发行代币到现在，UniLend的代币表现一直不佳，这在一定程度上损害了投资者和社区成员的信心。由于bZx智能合约中的代码有缺陷，多次遭到了黑客攻击，在最近一次黑客攻击中损失了810万美元，这已是去年的第三次攻击。

Compound同样存在DeFi项目的共有问题，容易被黑客攻击。此外，建立在DeFi生态下的借贷平台有一定的危险性。在Oracle被攻击时，Compound从Coinbase Pro获取价格数据。一旦发生这种情况，并且基于内置协议规则，就意味着需要强制清算借款人的头寸。

任何新兴事物的出现和发展都需要一定的时间去完善和发展，对于去中心化借贷平台也是如此。去中心化借贷平台是DeFi协议中不可或缺的一部分，随着技术进步和智能合约的完善，相信各大项目将会越来越好。